home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 052289 / 05228900.020 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-09-23  |  2.5 KB  |  50 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 87Sam, Make Way for Ron
  2.  
  3.  
  4. Is takeover artist Perelman the fattest cat of all?
  5.  
  6.  
  7.     Who is America's richest man? Forbes magazine says he is
  8. Sam Walton, 71, of Bentonville, Ark., the folksy,
  9. pickup-driving founder of Wal-Mart Stores (1988 sales: $20.8
  10. billion). Last October the magazine estimated Walton's wealth
  11. at $6.7 billion. Forget about it, says Institutional Investor,
  12. noting that a portion of Walton's wealth is shared with four
  13. grown children. In its May issue the financial monthly says the
  14. richest man in the U.S. is Ronald Perelman, 46, of New York
  15. City, who has amassed a personal fortune of $5 billion in a mere
  16. ten years by assembling companies in businesses ranging from
  17. cosmetics to groceries to camping equipment to licorice extract.
  18.  
  19.     There is nothing folksy about Perelman. His favored car is
  20. a chauffeur-driven Bentley, and he has never owned a pickup. And
  21. if he is indeed the fattest of the fat cats, he didn't exactly
  22. start from scratch. He began sitting in on board meetings of
  23. Belmont Industries, his family's $300 million Philadelphia
  24. conglomerate, at age 11. At 35, Perelman got restless, moved to
  25. New York City and started collecting his own companies.
  26. Beginning with a chain of jewelry stores, he added MacAndrews
  27. & Forbes, a producer of licorice extract, in 1979. Then, with
  28. the help of financing provided by Drexel Burnham Lambert's
  29. junk-bond whiz Michael Milken, came Pantry Pride, a grocery
  30. chain. In 1985 Revlon was added to his list.
  31.  
  32.     Married to celebrity reporter Claudia Cohen, a contributor
  33. to the chatty Live with Regis and Kathie Lee morning show,
  34. Perelman appears at his share of gala events but refuses to
  35. grant interviews. His only known hobbies are hunting
  36. acquisitions and smoking cigars -- made, naturally, by
  37. Consolidated Cigars, a company he used to own. Last year he
  38. burst into the headlines by leading a $315 million takeover of
  39. five ailing Texas thrifts. The Federal Government sweetened the
  40. deal by providing $900 million in tax breaks.
  41.  
  42.     Unlike some takeover artists, Perelman has a reputation as
  43. a hands-on manager who tends to retain and operate the companies
  44. he captures rather than break them up. When Revlon embarked on
  45. an advertising campaign featuring portraits of "unforgettable
  46. women," Perelman took a personal interest in picking the models.
  47. Even for America's richest man, some tasks are just too
  48. important to delegate.
  49.  
  50.